The Fed Pertahankan Suku Bunga, Ekonom Soroti Risiko Resesi AS

Jakarta, Beritasatu.com - The Fed atau bank sentral Amerika Serikat (AS) memutuskan untuk menahan suku bunga acuannya di kisaran 4,25%-4,5% dalam pertemuan yang digelar Rabu (8/5/2025) dini hari waktu Indonesia.

Keputusan ini diambil sebagai respons atas meningkatnya risiko inflasi dan pengangguran, menyusul pengumuman Presiden AS Donald Trump terkait kebijakan penyesuaian tarif impor.

Senior Economist Banana TCW Investment Management Emil Muhammad mengatakan, langkah The Fed tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar dan analis.

Menurutnya, kondisi ekonomi saat ini menimbulkan kebingungan bagi The Fed karena indikator inflasi dan pengangguran bergerak ke arah yang bertolak belakang. Hal ini membuat bank sentral bersikap lebih hati-hati, apalagi ditambah ketidakpastian arah kebijakan tarif yang belum sepenuhnya jelas.

“(Kebijakan tarif ini) belum tentu berdampak positif, setidaknya dalam jangka pendek. Jika tujuan Presiden Trump adalah untuk mendorong produksi dalam negeri, itu mungkin berhasil dalam jangka panjang," jelas Emil dalam diskusi daring dengan Beritasatu.com, Kamis (8/5/2025).

Namun, ia melanjutkan dalam waktu dekat, masyarakat masih mengonsumsi barang dari stok lama yang belum terkena kenaikan harga. Ketika stok habis dan tarif mulai berlaku penuh, dampaknya terhadap ekonomi akan negatif.

Ia juga menyoroti potensi resesi di Amerika Serikat (AS) sebagai imbas dari penyesuaian tarif tersebut. Menurut Emil, meskipun ekonomi AS belum secara resmi memasuki fase resesi pada kuartal I, risiko menuju ke sana tetap terbuka.

“Belum ada sinyal pasti bahwa ekonomi AS sudah resesi, tetapi apakah mungkin? Sangat mungkin. Kita akan melihat dampaknya pada paruh kedua tahun ini. Jika produsen kesulitan menjual barang karena harga naik, efisiensi mulai diterapkan, dan belanja konsumen melemah, bukan tak mungkin itu mengarah pada kontraksi ekonomi,” ujarnya.

Situasi saat ini, kata Emil, mirip dengan kondisi pada 2021 ketika inflasi global melonjak akibat gangguan rantai pasok. Bedanya, kini tekanan datang dari kebijakan tarif.

Ia menilai bahwa dilema kebijakan saat ini bukan sepenuhnya bisa diselesaikan oleh The Fed, melainkan memerlukan intervensi dari pemerintah federal.

“Ini memang dilema besar bagi The Fed. Solusinya mungkin bukan di tangan mereka, tetapi di tangan pemerintah AS itu sendiri,” tutup Emil.

Sebagai catatan, indeks saham utama AS ditutup menguat setelah pengumuman kebijakan The Fed. Indeks S&P 500 naik 0,43%, sementara Dow Jones Industrial Average (DJIA) menguat 0,79%, mencerminkan kelegaan pasar atas keputusan penahanan suku bunga tersebut.